Een pensioenfonds moet beleggen. Als een fonds alleen maar zou sparen, zou het fonds op de lange termijn niet genoeg geld hebben om alle pensioenen te kunnen betalen en/of te verhogen. De pensioenen zouden veel lager uitvallen of de deelnemers zouden meer pensioenpremie moeten betalen.
Beleggen is niet zonder risico. Beleggingen kunnen door omstandigheden meer of minder waard worden. Het PNB vindt het belangrijk om deze risico’s te kennen en te beheersen. Dat is het zogenoemde risicomanagement.
Veel of weinig risico
Bij beleggen geldt het volgende:
- Weinig risico nemen en weinig rendement (= winst) boeken.
- Meer risico nemen en (mogelijk) meer rendement boeken.
Weinig risico met sparen
Sparen is bijna zonder risico. Iemand stort het geld op een bankrekening en ontvangt in ruil daarvoor rente.
- Het voordeel is dat hij meer zekerheid heeft over hoeveel geld er na een bepaalde periode is.
- Het nadeel is dat de rente op spaarrekeningen laag is.
Als een pensioenfonds alleen maar zou sparen, zouden de pensioenen 40% lager zijn. Of deelnemers moeten 70% meer pensioenpremie betalen. Dat blijkt uit onderzoek van de Pensioenfederatie.
Meer risico met beleggen
Met beleggen lopen pensioenfondsen meer risico dan met sparen. Maar ook beleggen kan met meer en minder risico.
Een voorbeeld van minder risico is beleggen in obligaties. Een obligatie is een lening aan een land, bank of bedrijf. In ruil daarvoor ontvangt het fonds rente.
Een voorbeeld van meer risico is beleggen in aandelen. Als een fonds een aandeel koopt van een bedrijf, wordt het voor een stukje eigenaar van die onderneming.
- Gaat het goed met de onderneming? Dan deelt het pensioenfonds in de winst. Het fonds ontvangt per aandeel een bepaald bedrag. Dat heet dividend. Bovendien kan het aandeel meer waard worden.
- Gaat het slecht met de onderneming? Dan wordt het aandeel vaak (veel) minder waard.
Als pensioenfondsen alleen maar in aandelen zouden beleggen, zouden ze te veel risico lopen. Het PNB wil de zekerheid hebben dat nu en in de toekomst de pensioenen kunnen worden betaald.
De praktijk: risico's spreiden
Om de risico’s te beperken, onderneemt het fonds op verschillende manieren actie:
- Spreiden van risico. De beleggingen zijn verdeeld over verschillende soorten beleggingscategorieën. Als het in de ene categorie tijdelijk minder goed gaat, kan dat met winst uit een andere categorie worden gecompenseerd.
- Binnen de beleggingscategorieën zoeken naar de beste beleggers (portefeuillemanagers). Die beleggers krijgen duidelijke richtlijnen mee over hoe ze het geld moeten beleggen.
- Beleggingen spreiden over verschillende werelddelen. Als het aan de ene kant van de wereld economisch minder goed gaat, dan kan dat met winst uit beleggingen aan de andere kant van de wereld worden gecompenseerd.
- Risico van een dalende rente afdekken. Bij een dalende rente moet een pensioenfonds meer geld opzij zetten om in de toekomst alle pensioenen te kunnen uitkeren.
Hoeveel risico het PNB kan en wil lopen, hangt onder meer af van de dekkingsgraad. Bij een lagere dekkingsgraad richt het fonds de beleggingsportefeuille veiliger in en bij een hogere dekkingsgraad kan het fonds iets meer risico nemen.
Meer informatie
Het bestuur doet elk jaar verslag van de risico’s in het bestuursverslag. Het bestuursverslag is onderdeel van het jaarverslag. U vindt het jaarverslag op de documentenpagina van deze website.